保監(jiān)會提速險資進PE：生命人壽十億投明石基金
保監(jiān)會放行保險資金投資PE領(lǐng)域的信號愈來愈明顯。
近日，中國明石投資管理集團有限公司(下稱明石基金)執(zhí)行總裁兼管理合伙人高峰在微博中透露，明石投資(北京)管理有限公司(下稱明石投資)發(fā)起和管理的藍色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金，已獲得生命人壽保險股份有限公司出資的10億元人民幣投資，同時取得了保監(jiān)會出資備案，成為國內(nèi)第五只獲得保險機構(gòu)注資的股權(quán)管理基金。
12月19日，業(yè)內(nèi)人士向《華夏時報》記者確認了此消息。
記者注意到，在此前保監(jiān)會于7月25日和9月20日分別公布的《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于保險公司投資股權(quán)和不動產(chǎn)報告(申請)事項的說明》中，不少業(yè)內(nèi)人士曾認為倘若每筆投資都經(jīng)過保監(jiān)會的審批，可能意味著速度更慢。
“但從目前來看，顯然保監(jiān)會的態(tài)度是放寬更多險資進入PE領(lǐng)域?！狈治鰩熰嵵懈嬖V記者，“畢竟既然推出了這個投資渠道，從管理層的角度來看，就是希望能夠盡快拓寬險資的投資領(lǐng)域?！?/P>
生命人壽10億投PE
要求很高，這恐怕是所有人對于險資選擇PE機構(gòu)的普遍認識，明石基金也不例外。
高峰表示：“要求的確很高，目前全國就5家拿到!”
但數(shù)據(jù)顯示，目前只有三家PE獲得了險資的投資，分別是中國人壽16億元投資弘毅投資二期人民幣基金，中國人壽20億元投資中信股權(quán)投資三期基金，生命人壽10億元投資明石基金。如果真如高峰所言目前只有5家PE機構(gòu)獲得備案資格，則從時間上來看，弘毅和中信都是在險資投資PE細則前獲批的，而包括明石基金在內(nèi)的其余3家，很可能都是在細則出臺后獲得備案的。
值得注意的是，在10月30日清科公布的符合保監(jiān)會注冊、認繳資本、管理資本量以及退出個數(shù)要求的投資機構(gòu)梳理中，24家上榜機構(gòu)中并沒有明石投資的身影。
對此，分析師鄭知行坦言：“的確有不少基金過于低調(diào)的行事方式容易使我們在調(diào)查時忽略掉?！毕衩魇顿Y就是如此，“我們也是在年底調(diào)研時才發(fā)現(xiàn)這只基金?！辈贿^，不愛出風(fēng)頭并不意味著不具備資格。
本報記者注意到，明石基金是一家集股權(quán)投資基金管理、企業(yè)投融資服務(wù)、上市規(guī)劃及投資咨詢?yōu)橐惑w的國際綜合投資管理集團，目前管理基金規(guī)模約20億美元。此次獲得生命人壽注資的是集團旗下的明石投資發(fā)起和管理的藍色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金。
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，投資未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的10%。那么按照生命人壽公布的《2011年年度信息披露報告》，本公司的資產(chǎn)總計為626.27億元，照此推算，其可用于PE投資的資金規(guī)模最高可達62.63億元。而此次投給明石基金的10億元已經(jīng)占了約六分之一。
險資投PE明年或更多
事實上，早在2010年9月，保監(jiān)會就發(fā)布了《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》，允許保險資金投資未上市企業(yè)股權(quán)，幫助保險公司改善保險資產(chǎn)的負債匹配，優(yōu)化資產(chǎn)配置，緩解投資壓力，分散投資風(fēng)險。
至今過去了兩年多，卻只有五家PE獲得險資注資，數(shù)量低于市場的預(yù)期。對此，鄭知行坦言，速度慢的原因或許并不是因為審批慢，“更多的因素來自于保險公司自身謹(jǐn)慎的態(tài)度?！?/P>
據(jù)介紹，在調(diào)研的過程中，拿到牌照的幾家保險公司都表示了希望投資PE的想法，但由于選擇一家和自己匹配度高的PE并不容易，所以很多都還在考慮中?！氨Ｊ毓烙?，明年中期可能才會有幾家披露?！?/P>
來自另一家人民幣基金的合伙人張凡則直言，“險資之所以選擇艱難，除了匹配度的問題外，還因為想拿到險資資金的基金太多了，”為了能迎合險資，大家都一窩蜂地上，“這樣的情況下，選擇余地很大，自然需要做出決定的時間也久?！?/P>
險資投資PE機構(gòu)不多的另一個原因則是更多的保險公司傾向于選擇直投。如中國人壽和中國平安就具有相當(dāng)豐富的股權(quán)投資經(jīng)驗。“對他們來說，與其經(jīng)歷層層審批進行間接投資，有時不如直投的審核來得簡單”。一業(yè)內(nèi)人士說。