VC/PE募資7月反彈難掩仍低迷 基石投資占主流
投中集團統(tǒng)計顯示，7月有5只基金合計完成募資13.62億美元，同比增長3.68倍。募資完成規(guī)模增長幅度較大主要在于出現(xiàn)個別規(guī)模較大的基金，募資市場低迷狀態(tài)并未有實質(zhì)性改變?？紤]到目前基金面臨的募資困境以及對機構(gòu)投資者的需求，引導(dǎo)基金將迎來更大的市場空間，未來可能進行更多的市場化嘗試。
募資市場依然低迷
投中集團統(tǒng)計顯示，7月有5只基金成立并開始募集，相比上個月的3只有所增長;目標(biāo)規(guī)模為21.58億美元，相比上個月增長近100%。其中山西省節(jié)能環(huán)保私募股權(quán)基金以及中科招商成立的中科中廣東莞股權(quán)投資基金規(guī)模均為50億元人民幣。
募資完成方面，7月份有5只基金完成募資，比上個月減少一只，募資完成規(guī)模13.62億美元，相比上個月的2.91億美元，增長3.68倍。本月募資完成規(guī)模最大的一只基金為凱德商用中國發(fā)展基金III，其總額達到10億美元。
總體來看，VC/PE基金募集依然低迷。今年以來，月度基金募集完成及新成立基金數(shù)量均在10只以下，而7月募資規(guī)模反彈主要由于個別規(guī)模較大基金的出現(xiàn)，具有一定的偶然性。且凱德商用中國發(fā)展基金III募資額中有50%由凱德商用出資，另外一只規(guī)模為10億元人民幣的平安創(chuàng)新投資基金，也是由平安集團全額出資。
投中集團認(rèn)為，考慮到目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟及資本市場運行狀態(tài)，短期內(nèi)資本流動性難以大幅釋放，投資者仍將采取謹(jǐn)慎的投資策略。由發(fā)起主體主要出資、或者由基石投資者占主要份額的基金仍是基金募資市場的主流。
引導(dǎo)基金嘗試轉(zhuǎn)型
從基金幣種來看，完成募資的5只基金有4只基金為人民幣基金，僅有1只為美元基金。新成立的5只基金中也僅有1只美元基金，即鼎暉創(chuàng)投新一期美元基金，目標(biāo)規(guī)模為3-3.5億美元。
從基金類型來看，完成募資的5只基金中，創(chuàng)投及成長性基金各有2只，另有一只房地產(chǎn)基金。創(chuàng)投基金中，青松基金是由A8音樂CEO劉曉松成立的一支天使投資基金，加上此前雷軍的順為基金、徐小平的真格基金，再次顯示出天使投資機構(gòu)化的趨勢。
在新成立基金中，分別有3只成長型基金和2只創(chuàng)投基金。此外，7月有兩只政府引導(dǎo)基金成立，分別是東莞市產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型及創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和寧波市天使投資引導(dǎo)基金。7月新成立的東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資基金、中科中廣東莞股權(quán)投資基金均是在東莞引導(dǎo)基金的支持下成立。
根據(jù)投中集團發(fā)布的政府引導(dǎo)基金統(tǒng)計分析報告，截至目前，全國各級地方政府共設(shè)立引導(dǎo)基金89只，總規(guī)模超過450億元(以基金首期出資規(guī)模為準(zhǔn))，參股子基金超過200只。從目前引導(dǎo)基金運行狀態(tài)來看，部分引導(dǎo)基金逐步突破政府引導(dǎo)職能限制，向市場化FOFs轉(zhuǎn)型?？紤]到目前基金面臨的募資困境以及對機構(gòu)投資者的需求，引導(dǎo)基金將迎來更大的市場空間，未來可能進行更多的市場化嘗試。
作者：鐘志敏