VC/PE行業(yè)再掀務農熱 轉型中孕育的投資機會
務農的VC、PE越來越多，近日里比較受關注的是，投行出身的胡祖六及其春華資本團隊的農業(yè)第一單。如果你稍微留心，會發(fā)現(xiàn)新一輪的VC、PE務農熱再度掀起。
11月28日，中國心連心化肥(行情,資訊,評論)有限公司宣布，春華資本集團已經(jīng)同意透過全資附屬公司購入總值約5100萬美元的本公司五年期人民幣可換股債券，若所有可換股債券獲悉數(shù)行使，春華資本將間接持有中國心連心化肥擴大后股本的14.97%，成為其第三大股東及第一大機構股東。
VC、PE何以熱衷務農?其背后的邏輯是什么?
按照春華資本合伙人的廉潔的說法，中國心連心化肥有限公司“有一個心連心的管理團隊”是春華資本長期投資的一個重要信心來源。然后是“股價被低估”。
還有成本優(yōu)勢使得在行業(yè)低谷還是高峰，都在盈利能力上保持競爭力：地緣優(yōu)勢降低了煤炭的運輸成本，加上生產(chǎn)工藝的改進，中國心連心化肥有限公司每噸尿素的煤耗比行業(yè)均值約低23%、電耗比行業(yè)平均水平約低20%。
在外圍經(jīng)濟不確定的大背景下，VC、PE選擇農業(yè)似乎“較為穩(wěn)妥”。按照一位VC人士的分析，國內的農業(yè)產(chǎn)業(yè)化建設仍然落空，空間巨大，政策上，國家支持力度加大?，F(xiàn)代農業(yè)的發(fā)展空間巨大。
11月29日，深圳達晨創(chuàng)投再出一個億的大手筆，與新疆康隆農業(yè)科技發(fā)展有限公司簽訂投資協(xié)議。
值得一提的是，這是達晨創(chuàng)投第三次“牽手”新疆企業(yè)。在今年年初，達晨創(chuàng)投投資了新疆第一家企業(yè)宏邦節(jié)水，11月初，與新疆永成農機簽訂投資協(xié)議。
產(chǎn)業(yè)鏈條的布局、農業(yè)現(xiàn)代化的驅動以及國家政策的力度加上企業(yè)本身的核心質素，成為VC、PE選擇農業(yè)項目標的之“寶鑒”。
甘草制品需求旺盛而供給嚴重不足，是新疆康隆背后的市場驅動力，而新疆永成農機是新疆工業(yè)化布局中大型輪式拖拉機生產(chǎn)的補缺項目，在大馬力輪式拖拉機方面，競爭優(yōu)勢非常明顯。
近期在農業(yè)頻頻發(fā)力的還有高特佳投資集團。據(jù)公開信息顯示，高特佳投資集團與農銀國際作為共同發(fā)起人已啟動農業(yè)產(chǎn)業(yè)基金的募資，重點投資于現(xiàn)代農業(yè)。
高特佳投資直接投資事業(yè)部執(zhí)行合伙人郭潔暉接受投資界采訪時表示，該支基金將把不低于50%的資金投向現(xiàn)代農業(yè)。
“在現(xiàn)代農業(yè)里我們尤其關注生物育種、農產(chǎn)品(000061)深加工、生態(tài)農業(yè)、生物農藥、農業(yè)裝備、創(chuàng)新農業(yè)服務業(yè)等細分領域，將把在農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中具有核心競爭力的企業(yè)作為主要投資對象”。郭潔暉說。
談到基金募集的背景，郭潔暉的判斷是，“設立農業(yè)基金是我們在合適的時機做合適的事，而投資農業(yè)更是時不我待”。
郭潔暉介紹，公司這三年來投資了一批農業(yè)項目，例如除蟲劑、種植和養(yǎng)殖、深加工，分布在農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中的產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后，對農業(yè)整個鏈條都有自己的見解和積累。
郭潔暉分析說，我國的農業(yè)正進入行業(yè)集中度提高和盈利模式變革的加速期，農業(yè)不再是一個以勞動力為門檻和靠天吃飯的產(chǎn)業(yè)，而是一個具有技術門檻、資金門檻和管理門檻的高門檻產(chǎn)業(yè)。
在郭潔暉看來，轉型的過程必然孕育投資機會，而前面提及的六個方面投資機會特別突出。