遼寧省力推中小企業(yè)集合債破解融資困局
我省沈陽(yáng)、大連兩市目前都在積極籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債券，試圖破解兩市中小企業(yè)融資難題。其實(shí)，早在2008年6月，我省就已下發(fā)了有關(guān)征集參與中小企業(yè)集合債券的通知，并對(duì)第一批中小企業(yè)集合債券作了相關(guān)情況說(shuō)明。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，如何解決中小企業(yè)融資難題，推動(dòng)發(fā)展中小企業(yè)金融債券市場(chǎng)，讓金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為事關(guān)我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的問(wèn)題。
新生事物的出現(xiàn)會(huì)波折起伏，但卻總會(huì)不斷前行。
原定于2008年11月發(fā)行的大連市中小企業(yè)集合債，被延推兩個(gè)月后，1月20日，大連市經(jīng)委中小企業(yè)處李處長(zhǎng)向記者透露，近期，大連市中小企業(yè)集合債將發(fā)行。
無(wú)獨(dú)有偶，在最近舉行的沈陽(yáng)銀政企項(xiàng)目對(duì)接會(huì)上，沈陽(yáng)相關(guān)部門(mén)也向外界公開(kāi)宣布，沈陽(yáng)市政府正在籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債券，向居民、機(jī)構(gòu)等募集資金，為信用資質(zhì)好的中小企業(yè)募集資金，以幫助這些中小企業(yè)渡過(guò)資金難關(guān)。
沈陽(yáng)、大連兩市的一系列中小企業(yè)集合債券的行動(dòng)，得到省中小企業(yè)廳的肯定，還將在全省推行。 1月19日，省中小企業(yè)廳融資擔(dān)保處處長(zhǎng)王怡爽告訴記者，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著的困境，讓中小企業(yè)成為被沖擊最大的一部分經(jīng)濟(jì)體，金融債券服務(wù)于中小企業(yè)成為重中之重。省中小企業(yè)廳將積極與中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)合作，組織我省一批符合條件的中小企業(yè)申報(bào)發(fā)行遼寧中小企業(yè)集合債券，不遺余力地推動(dòng)中小企業(yè)集合債券的發(fā)行，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道。
兩市力推中小企業(yè)集合債操作
中小企業(yè)集合債是由一個(gè)機(jī)構(gòu)作為牽頭人，幾家企業(yè)一起聯(lián)合申請(qǐng)發(fā)行債券，是企業(yè)債的一種，目的是降低單一企業(yè)因信用不足等面臨的“融資門(mén)檻”。
據(jù)了解，早在2008年3月，中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)始與省政府和大連市政府接觸，探討推動(dòng)我省中小企業(yè)發(fā)行集合債的合作。其時(shí)，這項(xiàng)工作得到了大連市政府的熱烈回應(yīng)。大連市政府專(zhuān)門(mén)成立領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組，市長(zhǎng)親自掛帥擔(dān)任組長(zhǎng)，市經(jīng)委、金融辦以及中小企業(yè)局的一把手都是成員。大連當(dāng)?shù)氐?0多家中小企業(yè)對(duì)集合債寄予厚望，紛紛報(bào)名參與發(fā)行計(jì)劃，在層層篩選的基礎(chǔ)上，大連選出15家企業(yè)進(jìn)入發(fā)行人序列。這些中小企業(yè)都是規(guī)模合適，對(duì)預(yù)期的償債能力有保障的企業(yè)。
日前沈陽(yáng)市也對(duì)外公布將籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債，該中短期中小企業(yè)集合債由信托公司發(fā)起信托計(jì)劃，所發(fā)行的信托產(chǎn)品由政府財(cái)政資金、社會(huì)資金等共同認(rèn)購(gòu)。所募集的信托資金以信托方式投向能體現(xiàn)政府扶持意愿，符合擔(dān)保、信托條件，符合特定行業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件的中小企業(yè)。
沈陽(yáng)市中小企業(yè)集合債一是通過(guò)國(guó)家審批，為企業(yè)發(fā)行3-5年的中長(zhǎng)期中小企業(yè)集合債，企業(yè)直接面向金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)融資；二是通過(guò)信托融資貸款形式，為企業(yè)發(fā)行1-2年的中短期中小企業(yè)集合債，以政府資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)資金有效參與。該債券首期規(guī)模為3000萬(wàn)元人民幣，期限為2年，債券利率不低于同期銀行貸款基準(zhǔn)利率。享受信托債貸款的中小企業(yè)需具備的條件：注冊(cè)地在沈陽(yáng)市；成立兩年以上，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、年度盈利；資產(chǎn)負(fù)債率低于85％；上年度銷(xiāo)售額300萬(wàn)元以上；企業(yè)和實(shí)際控制人在沈陽(yáng)有相應(yīng)的資產(chǎn)；企業(yè)及主要經(jīng)營(yíng)者無(wú)不良信用記錄。
我省中小企業(yè)集合債的方案要求
與沈陽(yáng)、大連兩市籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債的行動(dòng)一致的是，早在2008年6月19日，我省就下發(fā)了《關(guān)于征集遼寧中小企業(yè)集合債券發(fā)行企業(yè)的通知》，力圖將實(shí)力弱、資信評(píng)級(jí)較低，發(fā)行額度達(dá)不到要求的各個(gè)中小企業(yè)集合起來(lái)，抱團(tuán)打開(kāi)中小企業(yè)進(jìn)入企業(yè)債券市場(chǎng)的大門(mén)，試圖突破中小企業(yè)融資瓶頸，從而開(kāi)辟一條嶄新的市場(chǎng)化道路。
省中小企業(yè)廳融資擔(dān)保處王處長(zhǎng)向記者介紹，其通知里已經(jīng)表明，我省中小企業(yè)集合債券的發(fā)行將采取統(tǒng)一組織、統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一評(píng)級(jí)、統(tǒng)一擔(dān)保、分別負(fù)債的形式，申報(bào)發(fā)行工作由中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)作為總牽頭人，負(fù)責(zé)組織和安排前期籌備、項(xiàng)目文件制作、項(xiàng)目報(bào)批、項(xiàng)目發(fā)行、后期監(jiān)管等工作；省中小企業(yè)廳負(fù)責(zé)組織、篩選符合條件的企業(yè)參與發(fā)行，與省政府有關(guān)部門(mén)的協(xié)調(diào)、推進(jìn)等工作。
當(dāng)時(shí)，對(duì)于集合債的擬發(fā)行時(shí)間規(guī)模都有明確的要求，票面利率為市場(chǎng)利率，低于人民銀行同期貸款利率，而且對(duì)發(fā)行成本和費(fèi)用都已經(jīng)測(cè)算控制在發(fā)債規(guī)模的1.3％之內(nèi)。第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)確定為遼寧省中小企業(yè)信用擔(dān)保中心和聯(lián)合創(chuàng)業(yè)擔(dān)保有限公司，還有工行等發(fā)行擬參與機(jī)構(gòu)。
對(duì)于參與我省中小企業(yè)集合債發(fā)行企業(yè)的初選條件也有明確的財(cái)務(wù)要求，比如，企業(yè)獨(dú)立法人，連續(xù)三年盈利；企業(yè)凈資產(chǎn)（不包含少數(shù)股東權(quán)益）不低于1億元人民幣等。參與的企業(yè)仍將偏向于所屬產(chǎn)業(yè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保要求，最好是當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對(duì)于通過(guò)集合債募集來(lái)的資金使用明確規(guī)定，對(duì)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目使用與收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）使用的比例，用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)與用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的比例也有相關(guān)說(shuō)明。
全力推動(dòng)集合債突破融資難
作為新生事物，大連市所做的中小企業(yè)集合債波折頗多。
由于2008年8月開(kāi)始，國(guó)家部委職能劃分的原因，國(guó)家發(fā)改委審批非上市公司的債券發(fā)行事宜，上市公司發(fā)行債券歸證監(jiān)會(huì)審批。發(fā)改委財(cái)經(jīng)司建議列入大連中小企業(yè)集合債發(fā)行人序列里的上市公司大連橡膠塑料機(jī)械股份有限公司退出大連市此次集合債券發(fā)行人序列。中小企業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)同意退還公司前期已經(jīng)支付的各項(xiàng)費(fèi)用，并已劃回至公司賬戶(hù)。此是一波。
此后，又因2008年下半年利率一直波動(dòng)的原因，致使票面的市場(chǎng)利率的確定一直處在不確定的狀態(tài)中，大連市中小企業(yè)集合債一再推遲發(fā)行時(shí)間。但目前，大連市有關(guān)方面已經(jīng)表示，近期內(nèi)將推出中小企業(yè)集合債。
大連橡膠塑料機(jī)械股份有限公司退出中小企業(yè)集合債發(fā)行人序列后，國(guó)家發(fā)改委相關(guān)部門(mén)人士表明，盡管現(xiàn)在中小企業(yè)集合債發(fā)行中遇到了一些問(wèn)題，發(fā)行中小企業(yè)債的力度不會(huì)減弱。
近年來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，我省上百萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)已經(jīng)成為我省經(jīng)濟(jì)中最活躍的經(jīng)濟(jì)成分之一，在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用日益顯著，但融資難已成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題。特別是近年來(lái)，能源、糧食和勞動(dòng)力價(jià)格的不斷上漲，進(jìn)一步加大了中小企業(yè)成本支出，使本來(lái)就捉襟見(jiàn)肘的中小企業(yè)資金越發(fā)困難。
2004年國(guó)家頒布 《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)行債券進(jìn)行融資。 2007年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)已批準(zhǔn)發(fā)行了3.7億元“北京中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債”和10億元 “深圳市中小企業(yè)集合債”，成功地打開(kāi)了中小企業(yè)進(jìn)入企業(yè)債券市場(chǎng)的大門(mén)。目前，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑的勢(shì)頭，如何解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，就成為事關(guān)我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的大問(wèn)題。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇到前所未有困境時(shí)，國(guó)家為緩解中小企業(yè)融資困難，把發(fā)行企業(yè)債券作為重要的公共應(yīng)急政策，先是去年12月國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的“金融30條”中提出，要穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，開(kāi)展中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)；緊接著，央行在今年的年度工作會(huì)議上，也提出了要繼續(xù)開(kāi)展中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)，研究在銀行間市場(chǎng)推出高收益?zhèn)椭行∑髽I(yè)集合債。
1月9日，央行新年第1號(hào)公告顯示，央行取消了銀行間債券不低于5億元發(fā)行規(guī)模的下限限制。分析人士認(rèn)為，此舉降低了發(fā)行債券的門(mén)檻，有望為中小企業(yè)集合債券打開(kāi)通道，從而滿(mǎn)足目前中小企業(yè)的融資需求。我省也正在籌備十三個(gè)市的中小企業(yè)集合債。種種跡象表明，以扶持中小企業(yè)破解融資困局為目標(biāo)的中小企業(yè)集合債將繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)展下去。
來(lái)源：遼寧日?qǐng)?bào)