房地產(chǎn)信托投資基金或近期試水 浦東濱海成試點(diǎn)
把眾多收租型物業(yè)資產(chǎn)打包到資本市場(chǎng)去融資，再以收租收益和其他投資收益實(shí)現(xiàn)股東分紅。REITs（房地產(chǎn)信托投資基金），這個(gè)看似簡(jiǎn)單的金融產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)久釀未出，但很有可能于近期正式試水。上海證券報(bào)獲得消息，天津?yàn)I海與上海浦東相關(guān)物業(yè)可能以打包方式成為首個(gè)REITs試點(diǎn)產(chǎn)品，分別登陸深圳和上海證券交易所。
3日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署了當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的9項(xiàng)政策措施。房地產(chǎn)信托投資基金作為拓寬企業(yè)融資渠道的措施之一被正式提及。此前有消息稱(chēng)，REITs方案已在央行、證監(jiān)會(huì)及建設(shè)部等各大部委會(huì)簽完畢，并獲得了國(guó)務(wù)院的批復(fù)。央行、證監(jiān)會(huì)將于近期擇機(jī)出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則。
同樣是3日的消息，深交所總經(jīng)理宋麗萍公開(kāi)表示，深交所已經(jīng)以專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和房地產(chǎn)投資信托基金兩種方式上報(bào)了REITs產(chǎn)品方案，未來(lái)將進(jìn)一步積極推動(dòng)有市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品的研發(fā)。
種種跡象表明，REITs，作為豐富房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道的重要工具，已被列入應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的金融工具之一。
“目前中國(guó)市場(chǎng)上所有叫REITs產(chǎn)品均和國(guó)際意義上的REITs產(chǎn)品不同，這主要體現(xiàn)在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行上?！鄙虾Ｒ诐h投資管理咨詢(xún)有限公司高層告訴記者。
數(shù)月前，易漢投資以投資組合管理人身份管理發(fā)行一份房地產(chǎn)投資計(jì)劃，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為信托或有限合伙制，總?cè)谫Y額5億元，份數(shù)不超過(guò)50份，資金要求300萬(wàn)元起。退出機(jī)制為4年封閉，可延長(zhǎng)1年。
“眾所周知，目前房地產(chǎn)商很多都遇到了資金瓶頸，由于樓盤(pán)不能及時(shí)封頂，從而無(wú)法獲得銷(xiāo)售許可證，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。在這個(gè)時(shí)刻，我們可以以少量的資金進(jìn)入，獲得項(xiàng)目控制權(quán)，在注入資金使項(xiàng)目盡快封頂?shù)臈l件下，快速低價(jià)銷(xiāo)售，回籠資金后與開(kāi)發(fā)商分取利潤(rùn)，并全身而退。”易漢投資表示。
類(lèi)似的房地產(chǎn)信托計(jì)劃在市場(chǎng)并不罕見(jiàn)，但一份可以在公開(kāi)市場(chǎng)上市發(fā)行的REITs產(chǎn)品卻尚屬空白。隨著國(guó)家決策層面正式明確了REITs的戰(zhàn)略意義，首批可能進(jìn)入試點(diǎn)的產(chǎn)品引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)。
“第一批試點(diǎn)，一定是極重要和優(yōu)良的增值型物業(yè)?！币晃唤鹑跇I(yè)專(zhuān)家表示。而消息人士告訴記者，來(lái)自天津?yàn)I海和上海浦東的部分物業(yè)可能實(shí)現(xiàn)打包上市，上市地點(diǎn)分別為深圳證券交易所和上海證券交易所。
今年4月，上海浦東新區(qū)傳出消息，其與監(jiān)管部門(mén)合作參與設(shè)立的基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)增值基金前期籌備工作已經(jīng)結(jié)束，正等待監(jiān)管部門(mén)審批。業(yè)內(nèi)人士表示，所謂基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)增值基金與REITs實(shí)為同意。其主要打包對(duì)象是在之前擁有良好業(yè)績(jī)的帶租約的浦東部分寫(xiě)字樓和商鋪。而早在去年1月，天津?yàn)I海新區(qū)憑借綜合改革試點(diǎn)金融創(chuàng)新先行先試的身份推出類(lèi)REITs產(chǎn)品――領(lǐng)銳基金，其選擇工業(yè)廠房作為切入點(diǎn)，集中向大企業(yè)募集資金。但是，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，在國(guó)際金融動(dòng)蕩、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)景氣度堪憂的背景下，目前出臺(tái)REITs也許會(huì)遭受投資者冷遇。而且，即便開(kāi)始試點(diǎn)，在短期之內(nèi)，大量開(kāi)發(fā)商仍無(wú)法通過(guò)REITs方式實(shí)現(xiàn)融資。
來(lái)源：上海證券報(bào)