崔新生：四萬(wàn)億元投資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)有所作為
“如果能夠把四萬(wàn)億元投資作為產(chǎn)業(yè)投資基金的‘種子’或引導(dǎo)性投資，那么這四萬(wàn)億元將是多少億元？”針對(duì)正在實(shí)施的中央和各級(jí)地方政府斥資數(shù)萬(wàn)億元的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，中國(guó)基金論壇秘書(shū)長(zhǎng)、北京理工大學(xué)中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金研究中心學(xué)術(shù)委員會(huì)主任崔新生教授在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)強(qiáng)烈呼吁國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)揮作用。他說(shuō)，在拉動(dòng)內(nèi)需上，如果把產(chǎn)業(yè)投資基金的功能充分發(fā)揮出來(lái)，可以將政府投資數(shù)倍放大。
崔新生認(rèn)為，作為空前的政府投資計(jì)劃，不能一味地放在對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)上。國(guó)家四萬(wàn)億元投資計(jì)劃，其實(shí)是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)劃，以不同投向進(jìn)行不同的投資組合，將不同的投資回報(bào)進(jìn)行贏利模型設(shè)計(jì)，產(chǎn)業(yè)投資基金無(wú)疑會(huì)發(fā)揮提綱挈領(lǐng)的帶動(dòng)、統(tǒng)領(lǐng)功能，可以為拉動(dòng)內(nèi)需和國(guó)家產(chǎn)業(yè)振興發(fā)揮巨大作用。
在崔新生看來(lái)，產(chǎn)業(yè)投資基金具有政策型金融向市場(chǎng)型金融轉(zhuǎn)換的諸多功能：產(chǎn)業(yè)投資基金具有市場(chǎng)孵化器功能，即通過(guò)制度應(yīng)用，進(jìn)行社會(huì)投資方向性和績(jī)效最大化；產(chǎn)業(yè)基金可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃設(shè)計(jì)，集合社會(huì)及多種渠道來(lái)源資金，實(shí)現(xiàn)第一步投資放大效應(yīng)；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金還能夠有效管理公共財(cái)富管理。此次政府出巨資拉動(dòng)內(nèi)需的投放中有相當(dāng)數(shù)量的資金用于改善民生的社會(huì)福利保險(xiǎn)投入，要使這部分資金發(fā)揮最大的效用，其最有效的途徑，莫過(guò)于“紅包計(jì)劃”的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)，將消費(fèi)者變?yōu)橥顿Y者，使消費(fèi)和投資兩架馬車(chē)歸一條路線(xiàn)，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)復(fù)合型產(chǎn)業(yè)投資基金是一個(gè)一勞永逸的制度安排。“通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金，國(guó)家可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)分層，扶持和轉(zhuǎn)型并舉。它的這一功能是其他手段方式無(wú)法替代的?！贝扌律鷱?qiáng)調(diào)。
他告訴記者，當(dāng)前，我國(guó)出口加工型企業(yè)在美國(guó)金融震蕩中受到嚴(yán)重沖擊，其實(shí)在此之前，這些企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了問(wèn)題。國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)控部門(mén)應(yīng)當(dāng)給予及時(shí)的產(chǎn)業(yè)安全政策引導(dǎo)，以培養(yǎng)這些企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。但目前看來(lái)，中央政府的四萬(wàn)億元投資已經(jīng)開(kāi)始直接向國(guó)有企業(yè)進(jìn)行財(cái)政注資，這樣做不僅不利于投資績(jī)效監(jiān)督，同時(shí)也對(duì)長(zhǎng)期的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革不利。
“我認(rèn)為應(yīng)該以產(chǎn)業(yè)投資基金的形式注資這類(lèi)國(guó)企，這樣既可以實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資多元化，也能規(guī)避?chē)?guó)家投資過(guò)多，將來(lái)再實(shí)行拆分的麻煩。”崔新生說(shuō)，國(guó)家發(fā)改委作為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)部門(mén)，既是中央政府四萬(wàn)億投資的‘協(xié)調(diào)人’，也是產(chǎn)業(yè)投資基金的主管者，更不應(yīng)該讓產(chǎn)業(yè)投資基金這個(gè)產(chǎn)業(yè)調(diào)控利器束之高閣。
談及國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀，崔新生感慨萬(wàn)分，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金一直沒(méi)有真正回歸“產(chǎn)業(yè)”，而是走進(jìn)了資本市場(chǎng)及私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等方面的怪圈?！拔覈?guó)目前審批以渤海產(chǎn)業(yè)投資基金為代表的10個(gè)產(chǎn)業(yè)投資基金，因?yàn)橹两駴](méi)有超越私募和創(chuàng)投路線(xiàn)，才淪為如今不倫不類(lèi)的地步。如此發(fā)展下去，必然會(huì)泯滅產(chǎn)業(yè)投資基金無(wú)以替代的諸多功能?！贝扌律f(shuō)。
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