李思川4個(gè)月內(nèi)成立4新基金 尋找下一個(gè)無(wú)錫尚德
在這“捂緊口袋”的時(shí)期，以“花錢(qián)”為使命的PE、VC，并沒(méi)有停歇。
他們照舊很忙——幫助已投的公司度過(guò)寒冬。如果碰上好的項(xiàng)目，照舊出手，因?yàn)橥顿Y就是他們的天性。
李思川在雪地里游弋
當(dāng)然，投資案例數(shù)量是減少了，但并不代表投資家的天性就弱了。
在這樣的經(jīng)濟(jì)周期之下，積極的投資家仍然活躍著。深圳東方匯富創(chuàng)投管理有限公司董事長(zhǎng)兼總裁闞治東便是如此，現(xiàn)在市場(chǎng)冷了卻是他最忙碌的時(shí)候，準(zhǔn)備組建新的基金尋找熊市里的金子。
曾參與投資無(wú)錫尚德的盈創(chuàng)投資CEO李思川同樣一口氣在4個(gè)月內(nèi)成立了4支新的基金，尋找著下一個(gè)無(wú)錫尚德。
也有PE這時(shí)候出手二級(jí)市場(chǎng)的投資，趁著估值只有10倍的時(shí)候撿一些被低估的公司。不過(guò)，也有同行并不認(rèn)同這樣的行為，“PE從二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入顯然是眼下無(wú)奈的投資選擇，這種收益回報(bào)怎比得上上市前投資所帶來(lái)的高回報(bào)，估計(jì)這家PE手上現(xiàn)金太多了?！?br>
忙碌者有之，觀望者有著，撤離者有著。
軟銀賽富的合伙人羊東向記者表示，“我們不是一支跟風(fēng)的基金，市場(chǎng)火熱的時(shí)候我們沒(méi)有加快投資腳步，現(xiàn)在也不會(huì)因此而暫停投資?！?br>
那現(xiàn)在，到底是投資的最好時(shí)代還是最壞時(shí)代？
也許，沒(méi)有答案，只有眼光。
“之前市場(chǎng)的火熱使得很多外國(guó)基金包括一部分對(duì)沖基金在涌向中國(guó)市場(chǎng)，使得項(xiàng)目的估值過(guò)高，只有當(dāng)金融危機(jī)給這些機(jī)構(gòu)潑了一盆冷水之后，中國(guó)市場(chǎng)上才能夠熱錢(qián)退去而只剩下理性的投資人?！蹦郴鸷匣锶苏f(shuō)道。
“我可以給你舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)泡沫剛開(kāi)始時(shí)，GOOGLE要賣(mài)給YAHOO，后來(lái)熬了3年后才上市”，雖然表示寧愿悲觀一點(diǎn)的朱璘仍保持著積極的眼光，“經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)候，也孕育著許多機(jī)會(huì)，比如好的人才機(jī)會(huì)，還有好的公司被低估，這些公司是值得去投資的。”
PE、VC也過(guò)冬
相比其他的新創(chuàng)業(yè)者，悠都網(wǎng)CEO唐欣顯得幸運(yùn)多了。
11月12日，悠都網(wǎng)成功獲得SIG和聯(lián)想投資共約2000萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)投資，對(duì)于這筆經(jīng)濟(jì)寒冬時(shí)期融來(lái)的錢(qián)，唐欣更要用在刀口上。
電話中，他告訴記者，現(xiàn)在去打廣告是很不現(xiàn)實(shí)的，接下來(lái)公司將加大提升產(chǎn)品的附加值，深度挖掘用戶。
也許這筆錢(qián)能幫助唐欣邁向盈利更進(jìn)了一步。
無(wú)獨(dú)有偶。就在前一天，北京的呷哺呷哺連鎖快餐公司獲得英聯(lián)投資5000萬(wàn)美元的注資，融資后，這家火鍋速食店的目標(biāo)為三年內(nèi)門(mén)店翻2倍。
這樣一筆較大數(shù)目的融資在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下很難不被注目，而且英聯(lián)投資一個(gè)月內(nèi)連投了三家企業(yè)，實(shí)屬搶眼。據(jù)悉，另2家投資的公司為安博教育、7天酒店。
據(jù)悉，英聯(lián)投資是一家面向新興市場(chǎng)的知名私募股權(quán)公司，在非洲、中國(guó)、印度、拉丁美洲以及南亞和東南亞地區(qū)開(kāi)展了大量投資。其中國(guó)區(qū)總裁林明安表示，英聯(lián)投資關(guān)注中國(guó)消費(fèi)品、消費(fèi)服務(wù)兩個(gè)領(lǐng)域。他判斷，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩，這兩個(gè)行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。
相比悠都網(wǎng)和呷哺呷哺，其他公司可沒(méi)這么幸運(yùn)了。
“現(xiàn)在未必是創(chuàng)業(yè)的不好時(shí)候，但絕對(duì)是融資的不好時(shí)候”，戈壁合伙人有限公司的朱璘向理財(cái)周報(bào)記者表示。
“持幣觀望，可能是眼下VC的普遍戰(zhàn)略”，朱璘表示，“就像海嘯，現(xiàn)在可能感覺(jué)到的還只是風(fēng)，真正的浪也許沒(méi)到，所以情愿悲觀一點(diǎn)?！?br>
確實(shí)，金融危機(jī)使整個(gè)投資界陷入了近乎遲滯的狀態(tài)，2007年大手筆高頻率投資的VC和PE，在當(dāng)下似乎都開(kāi)始小心翼翼地觀察市場(chǎng)而不急于投資了。
“有幾支外資基金都撤離了，后院著火了，當(dāng)然要趕去撲火”，某風(fēng)投合伙人向理財(cái)周報(bào)記者透露。
PE、VC在忙什么
事實(shí)上，投資家們比以往更忙了。
除了照舊看各種項(xiàng)目外，他們還忙著幫助已投的項(xiàng)目順利過(guò)冬。
“下一步經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不夠明朗，使得企業(yè)必須做好過(guò)冬的準(zhǔn)備，保持充足的現(xiàn)金流，這個(gè)時(shí)間可能長(zhǎng)達(dá)12—18個(gè)月”，朱璘明確地指出，“眼下，企業(yè)確保生存是第一位?！?br>
“所以投的案子更加注重它的現(xiàn)金流、開(kāi)銷(xiāo)是否可控，不要一味地?cái)U(kuò)張，小錢(qián)做小生意，大錢(qián)做大生意?！?br>
如此謹(jǐn)慎的做法，就在于朱璘認(rèn)為現(xiàn)在國(guó)內(nèi)出口企業(yè)已受到影響，但下一步相對(duì)高端消費(fèi)的行業(yè)如汽車(chē)業(yè)、禮品行業(yè)都會(huì)受沖擊，明年做廣告的、外貿(mào)的、電子商務(wù)的都會(huì)感覺(jué)到市場(chǎng)不好。
“有些企業(yè)現(xiàn)在還感覺(jué)不到，甚至計(jì)劃著繼續(xù)擴(kuò)張，但我們已經(jīng)警告一些公司，必須收緊銀根，比如不賺錢(qián)的項(xiàng)目收掉，適當(dāng)裁員，彈藥儲(chǔ)蓄要計(jì)算一下，甚至重新調(diào)整商業(yè)模式，市場(chǎng)份額可能是第二位考慮的?！?br>
據(jù)悉，一些PE、VC也有去“救火”，或者將自己投資的一些項(xiàng)目提供些相互合作的機(jī)會(huì)，平臺(tái)整合利用。
“過(guò)去燒錢(qián)的案子可能現(xiàn)在比較麻煩”，業(yè)內(nèi)人士向記者透露。
最近就曝出順馳不動(dòng)產(chǎn)的過(guò)分?jǐn)U張導(dǎo)致它在低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)中“活”不下去了，大刀闊斧收縮戰(zhàn)線，之前軟銀凱雷曾投的風(fēng)險(xiǎn)資金4500萬(wàn)美元虧損慘重。
至于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象，“比如有一個(gè)大的IPO，可以激發(fā)大家信心”，朱璘認(rèn)為，“美國(guó)、歐洲經(jīng)濟(jì)有個(gè)明朗的趨勢(shì)，以及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)比較好的指標(biāo)，才能傳遞出復(fù)蘇的跡象。”
來(lái)源： 理財(cái)周報(bào)