VC投資成功意味著每個人都是贏家
作為中國市場上最為成功的風(fēng)險投資家之一，閻焱的投資眼光一直為同行所嘆服。正因為閻焱的投資成功率驚人，許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)家也以被閻焱看中而驕傲。
在談到被投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者需要具備的基本素質(zhì)時，閻焱把誠實放在了第一位：“創(chuàng)業(yè)者最起碼的品質(zhì)是誠實，干我們這行最忌諱的是遇到忽悠型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家?！?br>
在談到風(fēng)險投資人和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關(guān)系時，閻焱認(rèn)為，如果一個項目投資成功，結(jié)局肯定是多方共贏的，但最大的贏家肯定是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。
風(fēng)險投資最忌諱忽悠型創(chuàng)業(yè)者
《上海證券報》：在選擇投資項目時，你看重哪些因素？
閻焱：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊很重要，最起碼的品質(zhì)是要誠實，對創(chuàng)業(yè)項目有激情，干我們這行的，最怕遇到忽悠型的創(chuàng)業(yè)者。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)者要想騙我們也是不容易的。
另外，這個項目要有廣闊的市場空間，商業(yè)模式思路清晰且具備可行性，在被投之前運作良好。
《上海證券報》：我們知道，賽富亞洲的投資成功率很高，你目前最得意的投資項目是不是盛大網(wǎng)絡(luò)？
閻焱：最得意的可能永遠(yuǎn)是下一個。盛大是外界關(guān)注最多的項目，但事實上，我們投資的完美時空更加成功。這個項目的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過盛大網(wǎng)絡(luò)，完美時空市值最高時，我們可以賺80倍。
《上海證券報》：有你覺得比較失敗的項目嗎？
閻焱：既然是風(fēng)險投資，肯定是有成功有失敗，博客網(wǎng)是個相對失敗的案例。
《上海證券報》：那順馳不動產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)呢？
閻焱：這個項目目前為止還不能算失敗，至少它還活著，它現(xiàn)在的一些經(jīng)營問題和房地產(chǎn)市場整體低迷有關(guān)。
中國企業(yè)需要更多增值服務(wù)
《上海證券報》：現(xiàn)在有一種觀點，中國大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)在海外上市，對中國經(jīng)濟(jì)安全會產(chǎn)生威脅？
閻焱：其實我們也很想在國內(nèi)上市。但是國內(nèi)上市的審批程序十分繁瑣，而且對原始投資者鎖定期太長，許多外資背景的VC基金都認(rèn)為國內(nèi)上市太難。
另外，中國企業(yè)在海外上市對不但沒有威脅到中國經(jīng)濟(jì)安全，反而是對中國經(jīng)濟(jì)有很大促進(jìn)作用。沒有外資VC的投資，新浪、搜狐、阿里巴巴、盛大、攜程、分眾、尚德這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)怎么可能成長得這么快？
《上海證券報》：也就是說，外資VC實際上是在促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？
閻焱：是的。一家中國企業(yè)實現(xiàn)海外上市，其實最終會造成多贏的局面。LP(有限合伙人)得到了投資收益，GP(普通合伙人)獲得了豐厚回報，企業(yè)拿到了巨額融資，會大大促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，增加了就業(yè)和稅收。最大的贏家還是創(chuàng)業(yè)者，你看看李彥宏、陳天橋、馬云他們的身價就知道了。
從VC資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)到海外上市成功，其實是完成了一個資本循環(huán)。先是國外投資人將資金委托給基金普通合伙人管理，投資人將資金投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，海外上市后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得巨額融資，創(chuàng)業(yè)者身價驚人，VC的資金從二級市場退出，大部分的收益分給了海外投資人，部分作為基金管理人的酬勞。這個循環(huán)完成后，每個人都是贏家。
創(chuàng)業(yè)者是投資成功的最大贏家
《上海證券報》：有人認(rèn)為，在中國的許多外資VC基金，他們的核心競爭力是將被投項目運作到海外上市。
閻焱：熟悉海外資本市場當(dāng)然是優(yōu)秀外資VC基金的優(yōu)勢之一，但是，在中國要做好風(fēng)險投資，增值服務(wù)的能力是最為重要的。
《上海證券報》：增值服務(wù)體現(xiàn)在哪些方面呢？
閻焱：風(fēng)險投資進(jìn)入后，公司的治理結(jié)構(gòu)會改善。中國許多初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)管理很糟糕，我們進(jìn)去后，常常要重建會計體系。另外，我們還會幫被投企業(yè)引進(jìn)高端人才，讓被投企業(yè)擁有國際視野等等。
《上海證券報》：這樣看來，VC投資人其實要為被投企業(yè)做許多？
閻焱：是的。而且相對而言，中國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要的增值服務(wù)，比國外的初創(chuàng)企業(yè)要多。在美國，許多中小企業(yè)從創(chuàng)辦開始運作就比較規(guī)范。許多風(fēng)險投資人只是扮演財務(wù)投資者的角色。
來源：上海證券報