北京深圳中小企業(yè)將率先集合發(fā)債
首批13家試點(diǎn)企業(yè)中，深圳10家、北京3家
證券時報記者桂衍民孫宗勝
本報廣州電 “中小企業(yè)集合發(fā)債還要做進(jìn)一步的嘗試，北京深圳兩地年內(nèi)有望率先推出?！痹诘谒膶弥胁∑髽I(yè)融資論壇上，國家發(fā)改委中小企業(yè)司巡視員狄娜表示。據(jù)悉，率先推出的兩批集合發(fā)債企業(yè)中，北京為3家企業(yè)，深圳為10家企業(yè)。
深圳北京有望嘗鮮
狄娜稱，發(fā)改委力推中小企業(yè)集合發(fā)債，是根據(jù)此前國務(wù)院發(fā)布的“非公經(jīng)濟(jì)36條”來實施的，已經(jīng)準(zhǔn)備和討論了3年，今年有望推出。在兩地率先推出的集合發(fā)債企業(yè)中，一共可能有13家中小企業(yè)，其中北京3家，深圳10家。中小企業(yè)集合發(fā)債，遵循的是信用優(yōu)先原則，具體就是：專業(yè)評信、企業(yè)守信、政府授信。狄娜稱，中小企業(yè)集合發(fā)債為擔(dān)保公司提供了一個品種，為評信機(jī)構(gòu)也提供了一個機(jī)會。
狄娜沒有介紹此次集合發(fā)債的規(guī)模，但她表示，各地中小企業(yè)具體額度是有自己申請的，在程序上先報地方相關(guān)監(jiān)管機(jī)關(guān)審批，然后報送有關(guān)部委。具體條件完全是按照“非公經(jīng)濟(jì)36條”中的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行的。
“中小企業(yè)存在融資難是全球普遍存在的問題，尤其是我國的民營企業(yè)，而他們又是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要生力軍。集合債的發(fā)行的進(jìn)一步嘗試，相當(dāng)于為中小企業(yè)的融資再開了一個新渠道，而不再僅局限于銀行貸款和中小板IPO融資?！币晃粎⒓艺搲膶W(xué)者表示。
不過，盡管嘗試被各方看好，但還是有些人表示擔(dān)憂。論壇上，廣東本地的一家小企業(yè)的經(jīng)歷就表示，集合發(fā)債于中小企業(yè)來說是非常有益的，但在實際推進(jìn)的過程中，有很多設(shè)計難題，如具體標(biāo)準(zhǔn)的界定、審核的程序、發(fā)行的規(guī)模等?！爸挥薪鉀Q和完善了這些問題，才可能真正全方位地推廣，真正讓中小企業(yè)獲益?！?br>
據(jù)了解，這種中小企業(yè)集合發(fā)債券已經(jīng)不是首次嘗試了。2003年中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)債券（下稱“03高新債”）就是按照這種模式發(fā)行的，當(dāng)時國內(nèi)不同高新區(qū)的12家企業(yè)采用“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、分別擔(dān)保、捆綁發(fā)行”的方式發(fā)債。03高新債于當(dāng)年7月24日發(fā)行，發(fā)行總額8億元，期限3年，票面年利率3.52%，已于2006年7月27日完成還本付息的兌付工作。
深圳相關(guān)政策已出臺
正是03高新債首次成功嘗試，國家有關(guān)部門才決定要進(jìn)一步嘗試。作為率先試點(diǎn)的地區(qū)，深圳早在今年4月就下發(fā)了《深圳市中小企業(yè)集合發(fā)債實施細(xì)則》（征求意見稿），目前征求意見已經(jīng)完成，近期有望正式印發(fā)。
根據(jù)《細(xì)則》的規(guī)定，深圳市貿(mào)工局為集合債券的組織發(fā)行牽頭人，集合債券原則上每年組織申報發(fā)行一期但可根據(jù)實際情況做相應(yīng)調(diào)整。申請發(fā)行債券的企業(yè)必須是在深圳注冊的本土企業(yè)。凈資產(chǎn)規(guī)模需達(dá)到6000萬以上，在3個會計年度連續(xù)盈利，最近3年的平均可分配利潤足以支付債券的每年利息。此外，申請發(fā)債企業(yè)還應(yīng)該具備現(xiàn)金流狀況良好，非外資控股企業(yè)等一系列條件，同時企業(yè)發(fā)行債券余額不得超過其凈資產(chǎn)的40%，發(fā)債總規(guī)模占項目總投資的比例不得超過30%。
此外，《細(xì)則》在具體面值與擔(dān)保上也做了規(guī)定。集合債券面值設(shè)定為100元，平價發(fā)行，以1000元為一個認(rèn)購單位，認(rèn)購金額必須是人民幣1000元的整數(shù)倍，并且不得少于1000元。債券的利息將每年支付一次，付息日為每年的發(fā)行紀(jì)念日，本金將在債券存續(xù)期內(nèi)按比例分期償還。中小企業(yè)集合債券將由銀行或其他符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供統(tǒng)一擔(dān)保。統(tǒng)一擔(dān)保人及擔(dān)保機(jī)構(gòu)對各自所擔(dān)保的企業(yè)發(fā)債額度，提供無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證，保證范圍包括債券本金和利息、違約金、損害賠償金以及實現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用等。
深圳市貿(mào)工局將根據(jù)組織實施集合發(fā)債的情況，每年從該市產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步資金中，安排一定額度的資金，比照深圳市現(xiàn)行企業(yè)技術(shù)改造項目銀行貸款利息，對參與集合發(fā)債企業(yè)的債券利息，給與貼息資助。當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)代償風(fēng)險時，深圳市民營及中小企業(yè)發(fā)展專項資金中將安排一定額度的資金，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)補(bǔ)償。
來源：證券時報