中餐企業(yè)熱衷上市 欲借國(guó)際資本擴(kuò)張
作為國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)的標(biāo)桿性企業(yè)——小肥羊、全聚德、譚魚(yú)頭等民族餐飲“大鱷”正在集體爆發(fā)資本沖動(dòng)，這些餐飲巨頭們?cè)谑斋@高額利潤(rùn)的同時(shí)，目前都在積極籌備上市，欲借國(guó)際資本實(shí)現(xiàn)新的擴(kuò)張。
資本強(qiáng)勢(shì)介入激發(fā)上市沖動(dòng)
據(jù)有關(guān)資料顯示，2006年度，中國(guó)重點(diǎn)餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)244%，發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛。而其中，企業(yè)營(yíng)業(yè)額超過(guò)10億元的共有20家，比上年多出9家。伴隨著大型餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額增幅的不斷加大，市場(chǎng)進(jìn)一步集中，這些企業(yè)對(duì)品牌發(fā)展、資本運(yùn)作和管理創(chuàng)新的需求也在不斷增加。出于對(duì)中國(guó)餐飲市場(chǎng)的“熱情”，與此同時(shí)境外資本正漸漸成為國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)上市的幕后推手。
在此之前的2005年底，摩根斯坦利投資2000萬(wàn)美元參股上海“莫泰168”，計(jì)劃今年赴美國(guó)納斯達(dá)克上市；2006年10月，國(guó)內(nèi)最大的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店——如家快捷酒店在美國(guó)納斯達(dá)克上市，融資1億美元，股價(jià)一月之內(nèi)翻了一番；2006年12月，上海錦江之星“統(tǒng)一打包”進(jìn)入“錦江飯店”在香港上市，融資達(dá)23億港元……而小肥羊餐飲連鎖公司在借助外來(lái)資本加快上市步伐時(shí)，引入了歐洲最大的投資機(jī)構(gòu)3i集團(tuán)和著名投資基金普凱基金的戰(zhàn)略投資，目前已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)第一家成功引進(jìn)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資資金的餐飲企業(yè)。另一方面，借助境外上市進(jìn)行全球擴(kuò)張或?qū)^(qū)域市場(chǎng)進(jìn)行整體開(kāi)發(fā)，對(duì)于這些餐飲企業(yè)來(lái)說(shuō)，同樣具有較大的吸引力。
如成都譚魚(yú)頭餐飲公司，他們于2001年6月就投資了99萬(wàn)美元在香港注冊(cè)成立了香港譚魚(yú)頭集團(tuán)，把香港變成了其進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的“橋頭堡”。從那時(shí)起，爭(zhēng)取香港上市也自然成為該公司的重要戰(zhàn)略目標(biāo)。由小肥羊、譚魚(yú)頭等民族餐飲“大鱷”積極謀求上市的一系列舉措可以看出，融資并購(gòu)已經(jīng)成為中國(guó)餐飲企業(yè)發(fā)展的新亮點(diǎn)。
餐飲企業(yè)規(guī)模化是“上市”關(guān)鍵
資料顯示，2006年度，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)244%，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。而其中，企業(yè)營(yíng)業(yè)額超過(guò)10億元的共有20家，比上年多出9家，這些企業(yè)目前在國(guó)內(nèi)均是連鎖行業(yè)做得比較有特點(diǎn)的規(guī)?；惋嬈髽I(yè)，而這也是他們謀求上市融資的根本所在。伴隨著規(guī)模化大型餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額增幅的不斷加大，市場(chǎng)進(jìn)一步集中，這些企業(yè)對(duì)品牌發(fā)展、資本運(yùn)作和管理創(chuàng)新的需求也在不斷增加。就目前情況來(lái)看，實(shí)施上市舉措的國(guó)內(nèi)規(guī)?；惋嬈髽I(yè)都是在連鎖行業(yè)做得比較有特點(diǎn)的一批，比如譚魚(yú)頭、小肥羊就是以經(jīng)營(yíng)特色餐飲而聞名于餐飲市場(chǎng)，另外還有上島咖啡、一茶一座等企業(yè)，他們走的是休閑餐飲路線，其發(fā)展速度較快，為積極參與上市打下了基礎(chǔ)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，餐飲企業(yè)的規(guī)?；?、連鎖化動(dòng)作是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資目光的重要因素，與前兩年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市融資相比，餐飲行業(yè)的資金流回收較快，而且多是規(guī)?；瘜?shí)體企業(yè)，更重要的是，有些餐飲企業(yè)麾下還有不少不動(dòng)產(chǎn)。比如有中國(guó)餐飲第一股之稱的西安飲食是西北地區(qū)最大的餐飲企業(yè)，旗下?lián)碛形靼诧埱f、老孫家飯莊、德發(fā)長(zhǎng)餃子館等15家分公司，7家子公司、18家市內(nèi)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)和8家社會(huì)化餐飲網(wǎng)點(diǎn)。如此規(guī)模龐大的餐飲實(shí)體，可以說(shuō)為西安飲食集團(tuán)成功上市創(chuàng)造了條件。
國(guó)內(nèi)一些餐飲“大鱷”為了能夠成功上市，近兩年來(lái)紛紛擴(kuò)張規(guī)模，并千方百計(jì)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，做大做強(qiáng)企業(yè)后為加快上市步伐做好準(zhǔn)備。近日，餐飲行業(yè)著名的火鍋連鎖店重慶小天鵝宣布，已獲紅杉中國(guó)和海納亞洲創(chuàng)投基金聯(lián)合投資，總金額在2000到2500萬(wàn)美元之間，將在未來(lái)幾年內(nèi)分批注入。紅杉與海納亞洲持股比例不超過(guò)30%。在未來(lái)3年到5年內(nèi)，重慶小天鵝計(jì)劃在國(guó)內(nèi)外新開(kāi)直營(yíng)店150家，連鎖加盟店200家，實(shí)現(xiàn)銷售收入40億元，企業(yè)做大做強(qiáng)后，預(yù)計(jì)于2010年在香港上市。另外，俏江南、真功夫等國(guó)內(nèi)知名餐飲企業(yè)也于近期引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，并明確表示了海外上市的意向。據(jù)國(guó)家商務(wù)部的有關(guān)情況分析顯示，連續(xù)15年保持15%至16%發(fā)展速度的國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)為餐飲企業(yè)的發(fā)展繼而上市創(chuàng)造了客觀條件，據(jù)預(yù)計(jì)，今明兩年在國(guó)內(nèi)或海外上市的餐飲企業(yè)將不下10家。
沖動(dòng)之中仍須謹(jǐn)慎而行
每年以兩位數(shù)增速擴(kuò)大著的餐飲市場(chǎng)，讓國(guó)內(nèi)餐飲龍頭們?cè)谑斋@高利潤(rùn)的同時(shí)，激情難抑地引發(fā)了“上市”的沖動(dòng)。但是，面對(duì)國(guó)內(nèi)餐飲“大鱷”紛紛準(zhǔn)備上市的態(tài)勢(shì)，有關(guān)人士提醒說(shuō)，餐飲巨頭們沖動(dòng)之下仍須謹(jǐn)慎而行。由于受到消費(fèi)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理水平等因素的限制，以私營(yíng)企業(yè)為主的餐飲企業(yè)要跨入資本市場(chǎng)的“門(mén)檻”也并非易事。對(duì)此，商務(wù)部的有關(guān)人士也提醒說(shuō)，中國(guó)重點(diǎn)餐飲企業(yè)雖有資本運(yùn)作成功的案例，但僅為個(gè)案，企業(yè)品牌戰(zhàn)略、資本運(yùn)作手段和連鎖發(fā)展質(zhì)量仍有待進(jìn)一步提高。
另外一種原因是，餐飲行業(yè)是一個(gè)生命周期比較短的行業(yè)，在服務(wù)業(yè)中雖然總體需求比較穩(wěn)定旺盛，但是消費(fèi)者對(duì)于不同品牌的偏好不同，一家餐飲企業(yè)的口味很難對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生持續(xù)的吸引力。因此，國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)在引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資擴(kuò)張規(guī)模時(shí)，許多投資基金都感覺(jué)投資于內(nèi)地餐飲企業(yè)是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。
盡管如此，餐飲企業(yè)發(fā)展迅猛的態(tài)勢(shì)依然表明，2006年百家重點(diǎn)餐飲企業(yè)發(fā)展的主要特點(diǎn)依然十分明顯，主要表現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展較快，市場(chǎng)集中度增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)成本降低，規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯，連鎖發(fā)展成規(guī)模，融資并購(gòu)成亮點(diǎn)。這些明顯的優(yōu)勢(shì)，不僅便于資本運(yùn)作，同時(shí)也擁有更多的與外資合作的機(jī)會(huì)。由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)的發(fā)展前景是不言而喻的，在今后幾年，中國(guó)餐飲業(yè)將會(huì)逐漸成為全球餐飲市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，同時(shí)也將擁有更多與外資合作或上市的機(jī)會(huì)。
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)