佛山:中小企業(yè)呼喚銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資
德美化工（002054.SZ）（行情,資訊）從幾十萬元起家做到目前將近六億元的銷售額，就走了9年。作為IPO重啟后率先在國內(nèi)成功上市的第一家民營企業(yè)，直至2006年7月25登陸中小企業(yè)板前，都是靠自己積累利潤的方式在滾動(dòng)。“如果說早期有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的話，它應(yīng)該發(fā)展得更快更好?！钡旅阑ざ亍⒏笨偨?jīng)理范小平認(rèn)為，“銀行＋風(fēng)險(xiǎn)投資”的模式比較適于上市前的中小企業(yè)。
據(jù)我了解，順德現(xiàn)在有一批這樣的中小企業(yè)，它們現(xiàn)在的營業(yè)規(guī)模大概在一個(gè)億左右。它們每年的增長已經(jīng)很高，但僅僅能夠滿足現(xiàn)在市場需求的一部分，很多時(shí)候交貨期已經(jīng)拖到四五個(gè)月，為什么？資金不夠，產(chǎn)能不夠，沒有辦法擴(kuò)大生產(chǎn)。這時(shí)候又由于負(fù)債率太高，難于獲得銀行貸款，而如果僅靠自我資金的積累，就會錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。
其實(shí)，如果這時(shí)候能引入風(fēng)險(xiǎn)投資，或者銀行能給它一些新的債券，企業(yè)可能兩三年就能做到三五個(gè)億。到一定規(guī)模以后，它就可以采取資本市場融資的方式?，F(xiàn)在的問題是，在這個(gè)特定的階段，企業(yè)找不到很好的方式突破目前發(fā)展的資金瓶頸。
如果金融系統(tǒng)能夠抓住這個(gè)商機(jī)大膽地改革，推出能夠滿足企業(yè)發(fā)展需要的一些新的衍生產(chǎn)品，我覺得對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展是一個(gè)巨大的貢獻(xiàn)。對金融企業(yè)來講，商機(jī)是無限的，關(guān)鍵是怎么樣找到這個(gè)結(jié)合點(diǎn)。
首先，銀行應(yīng)該主動(dòng)跟風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)成一種戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資不是以負(fù)債方式進(jìn)入企業(yè)，而是以投資方式進(jìn)入，所以風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)來以后可以降低企業(yè)的負(fù)債率，增強(qiáng)企業(yè)償還債務(wù)的能力。這樣一來銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)就降低了，同時(shí)也不會因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債率高，沒有抵押而無法放貸。這需要銀行去思考，走出以前辦公室的小圈子，拉上風(fēng)險(xiǎn)投資。
第二，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)該有意識去組建擔(dān)保公司為企業(yè)提供這方面的擔(dān)保服務(wù)。因?yàn)殂y行不能違背信用擔(dān)保的一些風(fēng)險(xiǎn)政策，冒巨大的風(fēng)險(xiǎn)去支持企業(yè)。但是企業(yè)的發(fā)展跟當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展有著直接關(guān)系，所以這個(gè)時(shí)候不管是政府還是銀行都有這個(gè)義務(wù)。
第三，銀行應(yīng)該走出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的圈子，主動(dòng)了解企業(yè)的需求，推出有創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品。對于好的、有潛力的行業(yè)龍頭企業(yè)，可以通過發(fā)放債券的方式來幫助它發(fā)展。
現(xiàn)在很多中小企業(yè)根本就不了解金融方面基本的政策，也不了解這些程序。金融企業(yè)有必要低下頭、伸出手—你不低頭往下看發(fā)現(xiàn)不了商機(jī)，不伸出手抓不住商機(jī)，實(shí)際上大家都失去很好的發(fā)展機(jī)會，銀行失去了潛在的優(yōu)質(zhì)客戶，企業(yè)失去很好的發(fā)展機(jī)會。這種現(xiàn)象在順德很普遍。
比如，有一個(gè)做高檔皮具的老板，他現(xiàn)在企業(yè)的增長率超過70％，但是生產(chǎn)能力不夠，也想重新上一套生產(chǎn)設(shè)備，但是資金不夠。后來他按照我提的引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的思路，找了當(dāng)?shù)仄渌麕讉€(gè)做皮具的老板，以增資擴(kuò)股的方式，每人幾百萬共投了一千多萬進(jìn)去，他自己的股份從100％縮減到60％，然后今年的增長也超過了90％。
他這種做法，雖然名義上說是以股權(quán)換速度，以股權(quán)換規(guī)模，但是他在這個(gè)過程當(dāng)中還是做了巨大的犧牲。因?yàn)樗@么高毛利的產(chǎn)品，這么好的行業(yè)，在發(fā)展中一下子失去了40％的股權(quán)，實(shí)際上對他第二步走資本市場不是十分有利。如果這時(shí)候有銀行體系的支持，他在這個(gè)階段不一定要做出這么大的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但是他沒有辦法。
佛山地區(qū)年產(chǎn)值超億元的民企就有700多家。一些發(fā)展速度非?？?，剛剛跨入一個(gè)億左右的中小企業(yè)，現(xiàn)在是借貸無門，就只能按照自己的水平發(fā)展，本來可能一年100％的增長，現(xiàn)在只能降到50％。我覺得這些中小企業(yè)也是非常優(yōu)質(zhì)的客戶，有潛在巨大的市場空間，關(guān)鍵是金融業(yè)怎么樣低下頭，俯下身，伸出手去拉這些企業(yè)一把，讓他們盡快突破資金的瓶頸，實(shí)現(xiàn)超常的發(fā)展。
實(shí)際上，如果阿里巴巴沒有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)來，那馬云肯定早就死掉了；蒙牛沒有風(fēng)險(xiǎn)投資肯定也做不大。但是一般的中小企業(yè)，他們不一定有馬云和牛根生這樣的社會活動(dòng)能力，所以就需要金融系統(tǒng)、政府金融主管部門的支持。
來源：金融界