哪些因素影響國內(nèi)商業(yè)銀行未來發(fā)展？
銀行業(yè)的快速健康發(fā)展必須以良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境為背景。從近期宏觀形勢看，已經(jīng)和正在實(shí)施的宏觀調(diào)控的緊縮效應(yīng)，將對商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和盈利增長造成不利影響。由于今年以來固定資產(chǎn)投資增長過快、信貸資金投放過多，GDP增長速度偏高，國務(wù)院、央行出臺了多項(xiàng)宏觀調(diào)控措施，產(chǎn)業(yè)政策方面主要是限制過剩行業(yè)的產(chǎn)能增長，金融方面主要是兩次提高貸款利率，一次提高存款利率；三次小幅提高存款準(zhǔn)備金率，直接凍結(jié)資金約4500億元，加上4倍左右的乘數(shù)效應(yīng)，對貨幣供應(yīng)量的最大影響理論上達(dá)到1.8萬億。由于商業(yè)銀行持有較高的超額儲備，實(shí)際影響小于理論值。目前商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金率已達(dá)9%的高水平，是1998年3月份以來最高的。貨幣緊縮政策，包括央行對商業(yè)銀行貸款的窗口指導(dǎo)，直接影響了商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。央行披露的統(tǒng)計數(shù)字顯示，全國金融機(jī)構(gòu)9月份貸款同比少增1200億元，10月份貸款僅增加170億元，M2增速則持續(xù)數(shù)月下降。宏觀調(diào)控的另一負(fù)面效應(yīng)是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化的潛在風(fēng)險，雖然其惡化的程度目前尚難以估量?！ ?br>
就國內(nèi)商業(yè)銀行所處的金融市場環(huán)境來看，證券市場的發(fā)展將使金融脫媒逐步深化，對商業(yè)銀行未來發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。目前，中國銀行業(yè)仍占據(jù)金融總量80%以上的比重，隨著證券市場的加速發(fā)展，直接融資將對信貸資產(chǎn)造成直接的擠出效應(yīng)。中國股市目前已經(jīng)解決了股權(quán)分置這一根本性制度缺陷，其未來的巨大發(fā)展空間是無庸質(zhì)疑的。目前中國股市的總市值只有6萬多億元，約占2006年GDP的30%，以發(fā)達(dá)國家平均100%的證券化率計算，則中國股市的市值應(yīng)該達(dá)到20萬億。這還是以2006年的GDP總量靜態(tài)計算的，未考慮我國未來15年GDP將以8%左右的速度增長。除股市外，債券市場也將對信貸資產(chǎn)產(chǎn)生替代效應(yīng)，以短期融資券為例，去年開始發(fā)行的短期融資券已累計發(fā)行2000多億元，未來中長期企業(yè)債券對中長期貸款的替代效應(yīng)將更加顯著。金融脫媒將從以下幾方面對銀行產(chǎn)生影響：一是降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)對信貸資金的需求，從而對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)構(gòu)成巨大壓力，不僅在規(guī)模上延緩銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的增長速度，而且由于信貸需求的相對萎縮而對信貸資金利率構(gòu)成向下的壓力；二是由于銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)需求減少可能加大銀行存差，加劇銀行業(yè)的流動性過剩；三是銀行的客戶結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，大型企業(yè)更偏向于資本市場的直接融資，銀行將被迫在中小企業(yè)及個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)上拓展空間。
與此同時，利率市場化將使商業(yè)銀行的利潤空間受到壓縮。雖然我國利率市場化進(jìn)程已經(jīng)歷10年時間，但最核心的基準(zhǔn)利率仍處于管治之中，即存款利率上限、貸款利率的下限是不能突破的，換言之商業(yè)銀行最核心的收入來源——利差是政策性賦予的或者是有制度保障的。目前商業(yè)銀行的存貸款利差高達(dá)4個百分點(diǎn)甚至更高，是十多年來最高的，與國外相比也明顯偏高。應(yīng)該說，這與我國商業(yè)銀行尤其是四大國有商業(yè)銀行的股份制改造和上市的客觀需求有密切關(guān)聯(lián)。國家對國有商業(yè)銀行的扶持政策包括兩次剝離巨額不良資產(chǎn)、動用財政資金及外匯儲備注資，以及通過利率管制造成非?？捎^的利差。以上措施顯著改善了國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率和盈利能力，為其在境內(nèi)外上市創(chuàng)造了非常有利的條件。隨著國有商業(yè)銀行的紛紛改制上市(目前只有農(nóng)行例外)，這一體制背景將趨于弱化。長遠(yuǎn)來看，利率市場化必然全面推行，制度性的高利差必然結(jié)束。從國外發(fā)達(dá)國家如美國、法國的利率市場化前后對比可以看出，市場化將導(dǎo)致商業(yè)銀行價格競爭加劇，利差空間明顯縮小，而我國還將面臨金融脫媒加速的特殊形勢，利率下行空間可能更大。
更為直接的是國內(nèi)商業(yè)銀行面臨外資銀行的有力競爭。今年12月11日，中國銀行業(yè)將履行入世承諾，向外資全面開放人民幣業(yè)務(wù)，并取消業(yè)務(wù)的地域限制和其他非歧視性限制，對外資銀行實(shí)行國民待遇。許多外資銀行具有長達(dá)百年以上的市場化經(jīng)營歷史，其治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、技術(shù)手段、服務(wù)意識、風(fēng)險管理能力、全能銀行的經(jīng)營能力等方面處于明顯優(yōu)勢地位，對高端客戶(尤其是外資客戶、國內(nèi)個人客戶)的爭奪將不可避免。在投資銀行業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)上，外資銀行也有著多年的經(jīng)驗(yàn)積累。與外資銀行的競爭，不僅表現(xiàn)與外資銀行分支機(jī)構(gòu)的直接競爭，也包括未來外資銀行通過收購中資銀行股權(quán)形成的外延性擴(kuò)張而導(dǎo)致的競爭(這一情況將在中國放開外資銀行持股比例后很快發(fā)生)。
由此看來，國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展和轉(zhuǎn)型中還將面臨許多問題。
要加快向私人金融業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。國外先進(jìn)銀行的私人金融業(yè)務(wù)非常發(fā)達(dá)，例如資產(chǎn)規(guī)模居于世界前兩位的花旗銀行、匯豐銀行，個人信貸業(yè)務(wù)均占資產(chǎn)業(yè)務(wù)的50%以上。這是我國銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢，金融脫媒的大趨勢客觀上迫使中國的銀行業(yè)必須加快向私人金融業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。
公司業(yè)務(wù)將面臨為中小企業(yè)融資提供更多服務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求。隨著直接融資體制的逐步健全和環(huán)境好轉(zhuǎn)，大型企業(yè)通過資本市場融資將逐漸成為常規(guī)手段。對商業(yè)銀行來說，由此而造成的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的缺口必須由中小企業(yè)和個人業(yè)務(wù)來填補(bǔ)。中小企業(yè)融資是中資銀行的弱項(xiàng)，主要是中小企業(yè)信貸固有的風(fēng)險高、邊際效益低、銀行不愿做業(yè)務(wù)(因而經(jīng)驗(yàn)積累也少)造成的。未來的形勢迫使我們必須加強(qiáng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)，以適應(yīng)金融脫媒的形勢變化。誰走在了前面，誰就占據(jù)了先機(jī)。
中間業(yè)務(wù)必須加快發(fā)展。目前中國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)發(fā)展已進(jìn)入“爆炸”時代，國內(nèi)優(yōu)秀商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)增幅保持在50%左右的高增長，但與國外銀行比較，還處于比較初級的階段。無論是中間收入的占比，還是中間業(yè)務(wù)收入渠道，與國外先進(jìn)銀行比較都不在一個層次上。從某種意義上講，如果未來不能在中間業(yè)務(wù)收入競爭中勝出，將很難成為優(yōu)秀的商業(yè)銀行。在未來利率市場化、利差縮小以后，中間業(yè)務(wù)的重要性更為突出。
要逐步為混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造條件?；鞓I(yè)經(jīng)營是國際商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢。國外銀行中間業(yè)務(wù)的高度發(fā)達(dá)，很大程度上依賴于混業(yè)經(jīng)營。國內(nèi)商業(yè)銀行必須為此進(jìn)行人才和業(yè)務(wù)儲備，在一些法規(guī)允許的邊緣業(yè)務(wù)上率先立足。
不能放松傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。雖然未來體制轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型非常重要，“搞不好明天沒飯吃”，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)搞不好，“今天就沒有飯吃”。對于已經(jīng)上市的股份制商業(yè)銀行而言，維持資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平的較快增長，是對股東應(yīng)負(fù)有的天然義務(wù)，也是維持良好市場形象和股價穩(wěn)定的根本保障。而且，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)積累的盈利，將為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供資金保障。
在服務(wù)意識和水準(zhǔn)上，要向國外先進(jìn)銀行和國內(nèi)先進(jìn)行業(yè)如航空業(yè)看齊。乘坐過海南航空的人，都會深切體會到什么是真正的服務(wù)。目前國內(nèi)商業(yè)銀行的整體服務(wù)水平不高，甚至殘存著官商意識，與未來發(fā)展的形勢很不相稱。
來源：中國經(jīng)濟(jì)時報2006年12月7日