商務(wù)部：民企紅籌上市不能操之過急（對(duì)話）
——專訪商務(wù)部研究院外資研究部主任金伯生
記者：近幾年來，紅籌股上市十分火爆，您是如何看待這一融資方式的？
金伯生：從去年開始，國內(nèi)A、B股市場已步入良性循環(huán)，今后還將開拓創(chuàng)業(yè)板市場，在當(dāng)前資本市場環(huán)境好于以往的情況下，國有企業(yè)不必舍近求遠(yuǎn)，完全可以在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市融資，這樣也可以防止那些優(yōu)質(zhì)的國有資產(chǎn)流失海外。民營企業(yè)則對(duì)這一方式比較歡迎。
記者：紅籌上市向外管局、商務(wù)部這樣的政府部門提出的最大挑戰(zhàn)是什么？
金伯生：關(guān)鍵還是“監(jiān)管”兩個(gè)字，監(jiān)管的難點(diǎn)更多在國有企業(yè)，尤其是企業(yè)高管。
記者：目前，眾多企業(yè)通過紅籌方式上市融資，您認(rèn)為它們總體情況如何？
金伯生：已經(jīng)海外上市的企業(yè)整體發(fā)展面不錯(cuò)，這些企業(yè)的市值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過境內(nèi)所有企業(yè)市值總額。但其中也不乏害群之馬。有的企業(yè)財(cái)務(wù)不明，做假賬，在申報(bào)等方面違反當(dāng)?shù)胤?。出現(xiàn)問題的原因有很多，主要原因之一是，企業(yè)由于對(duì)當(dāng)?shù)胤刹涣私?，而無意中觸犯了法律，通常民營企業(yè)出現(xiàn)這種情況的例子更多一點(diǎn)。
記者：您認(rèn)為民營中小企業(yè)在海外上市過程中，需要注意哪些問題？
金伯生：不管如何發(fā)展，打算紅籌上市的企業(yè)一定要找到合適的中介，否則將會(huì)付出慘重的代價(jià)。有一家沈陽的民營企業(yè)，十幾年前就想到海外去上市，找了很多家中介，但都沒有進(jìn)展，最近才有點(diǎn)眉目。同時(shí)，對(duì)于民營中小企業(yè)來說，不能完全依賴于中介的服務(wù)，自己也要學(xué)會(huì)規(guī)則，了解法規(guī)，自己要有辨別是非的能力。
另外，上市能否成功的關(guān)鍵因素是自身實(shí)力，也就是說，企業(yè)是否在資金、技術(shù)、市場、人才能方面有充分的準(zhǔn)備。如果現(xiàn)階段還不具備紅籌上市實(shí)力的話，最好暫時(shí)不要去上市，這樣不但加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題也會(huì)影響到中國企業(yè)在國外的整體形象。
今年9月份，在廈門召開的第十屆中國國際投資貿(mào)易洽談會(huì)上，由商務(wù)部研究院牽頭，將有一個(gè)外資基金對(duì)接會(huì)，目的在于為企業(yè)和外國基金搭建一個(gè)交流的平臺(tái)。這樣作主要是考慮到，在紅籌上市過程中，基金無疑扮演著非常重要的角色，而如何找基金，哪種基金更適合對(duì)于企業(yè)，尤其是民營中小企業(yè)來說都是一個(gè)亟待解決的問題。
來源：《國際金融報(bào)》記者 李揚(yáng)2006-08-24 第05版
編輯：中國中小商業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)信息部