中國人民銀行：再加息27個基點
易憲容：是否繼續(xù)加息要看此次政策效果
中國人民銀行決定，自2006年8月19日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整，長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度。
同時，進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)性個人住房貸款利率市場化。商業(yè)性個人住房貸款利率的下限由貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍擴大為0.85倍，其他商業(yè)性貸款利率下限保持0.9倍不變。商業(yè)銀行可按照國家有關(guān)政策，根據(jù)貸款風(fēng)險狀況，在下限范圍內(nèi)自主確定商業(yè)性個人住房貸款利率水平。若執(zhí)行商業(yè)性個人住房貸款利率下限（基準(zhǔn)利率的0.85倍），實際上調(diào)幅度為0.06個百分點。
央行表示，此次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，有利于引導(dǎo)投資和貨幣信貸的合理增長；有利于引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)恰當(dāng)?shù)睾饬匡L(fēng)險；有利于維護(hù)價格總水平基本穩(wěn)定；有利于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快協(xié)調(diào)發(fā)展。
對于長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度，央行認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行中的突出矛盾之一是固定資產(chǎn)投資增長過快，與此相關(guān)，金融機構(gòu)的中長期貸款也增長較多。這樣調(diào)整，有利于抑制長期貸款需求和固定資產(chǎn)投資的過快增長。長期存款利率上調(diào)幅度大于短期存款利率上調(diào)幅度，有利于優(yōu)化商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)投資和消費的關(guān)系。
中國社會科學(xué)院金融研究所研究員易憲容認(rèn)為，利率政策是最好的宏觀調(diào)控工具。他表示，央行是否會繼續(xù)加息要根據(jù)此次政策推出的效果而定。如果此次加息達(dá)到了預(yù)期的效果，那么日后加息的頻率會低；如果此次加息仍未達(dá)到效果，今后加息的頻率會更高。
專家表示，貸款利率上調(diào)，有助于下一階段將信貸規(guī)?？刂圃诤侠淼乃?，減少投資的盲目性，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長。
然而，也有專家認(rèn)為，8月15日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后僅過了4天，央行就決定上調(diào)存貸款利率，上輪政策效應(yīng)尚未被觀察到，這凸現(xiàn)了央行在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢面前萬般無奈之心情。中國當(dāng)前面臨的問題實質(zhì)上是金融體系的功能存在缺陷，不能有效地將資金供應(yīng)方的資金配置到資金需求方；或者說政府的宏觀政策導(dǎo)向性不明顯或出現(xiàn)失靈，而這些均屬于結(jié)構(gòu)問題。對于結(jié)構(gòu)問題，如利率之類的貨幣政策工具功效有限。
今年以來，央行雖然出臺了一系列新的貨幣政策，但總體比較柔性、溫和。今年4月28日起，金融機構(gòu)一年期貸款利率上調(diào)27個基點，而存款利率保持不變。這次加息的幅度也不大，這表明，政府希望通過用宏觀調(diào)控的方式解決經(jīng)濟(jì)運行中的突出問題，同時保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。
來源：《國際金融報》記者 徐?；?2006-08-21 第01版
編輯：中國中小商業(yè)企業(yè)協(xié)會信息部