楊濤：消費金融是下一個藍海
隱形冠軍發(fā)現者：于洋 8月4日，由中國中小商業(yè)企業(yè)協(xié)會主辦的“中國中小企業(yè)智庫——每周一講”聚焦“互聯網金融與中小企業(yè)融資難”今天在京舉行。中國中小商業(yè)企業(yè)協(xié)會咨詢委員、中國社科院金融研究所所長助理、產業(yè)金融研究基地主任楊濤出席并發(fā)表演講。
楊濤表示，互聯網金融的“去中心”在較長時期內還難以達到，但“去中心化”的嘗試應該給予支持。
他認為，與其說互聯網金融“去中心”，不如說“多中心”，從而弱化“少中心”的話語權失控，當“萬物互聯”使所有個體都有可能作為金融資源配置的中心節(jié)點時，或許就實現了理想的市場狀態(tài)。
互聯網金融創(chuàng)新驅動
隨著技術、社會組織結構的變化，金融的“去中心化”正在成為一種大趨勢。而互聯網所具有的改變人與社會、人與物信息傳遞方式的特性，使其天然具有“去中心”的特點?；ヂ摼W金融的內涵是比較“中心”和“去中心”的基礎。
楊濤認為，互聯網金融的基本切入點，即是彌補現有國有金融體系的短板，包括小微企業(yè)金融服務、居民消費金融、大眾化財富管理等?；ヂ摼W金融的產生與發(fā)展正是源于彌補短板的出發(fā)點。互聯網金融最重要的包括五個方面的內容：互聯網貨幣、互聯網支付、互聯網資金配置、互聯網金融風險配置和互聯網金融信息管理，這些概念是進一步探討相應的產業(yè)形態(tài)和盈利模式以及政策監(jiān)管的應對環(huán)境的基礎。
目前，金融體系的“高大上”仍然居于主流，在小微企業(yè)、居民的金融需求仍難以得到有效滿足的背景下，我們并不需要互聯網金融帶來更多“大而全”的平臺組織，而更需要其滿足“小而美”的特征。
“雖然某些互聯網金融模式可能會具有分散化、去中心化的特點，并且能夠通過特有的信息優(yōu)勢挖掘，更好地為'小微客戶'提供服務，但客觀上說互聯網金融并非一定是服務小微的。在發(fā)展到一定程度之后，互聯網金融領域同樣會出現'傍大戶'的超大機構和小微機構的并立?！睏顫硎?。
對于業(yè)內關于互聯網金融的理論分析，楊濤認為可以歸為兩大類：一類互聯網金融創(chuàng)新，包括了新的貨幣或金融資產形式、新的金融中介、新的產品運營方式、新的支付手段或模式、金融與商業(yè)實體或流程的更緊密結合等。第二類是互聯網金融產業(yè)政策效應，包括了對市場結構的影響、對市場制度的影響、對金融監(jiān)管的影響、對宏觀經濟政策的影響等。
楊濤表示，雖然在宏觀、中觀、微觀層面，金融創(chuàng)新都給經濟社會發(fā)展帶來許多好處，但是其根本動因，卻一直是來自于“金融廠商”基于利潤目標而進行的“金融生產函數”創(chuàng)新。隨著金融自由化和新技術的快速發(fā)展，實體部門的需求在金融創(chuàng)新中逐漸落到“次要位置”，“供給創(chuàng)造需求”成為創(chuàng)新的主要模式。
“去中心化”還難以達到
關于“十三五”規(guī)劃的建議中，首次提出“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念。在業(yè)內看來，共享經濟時代即將來臨。
“與此理念相稱，金融共享發(fā)展也變得更加重要，這里既包括有效支持經濟共享發(fā)展的新金融模式，也包括金融自身的可持續(xù)、均衡、多方共贏式發(fā)展。發(fā)展共享金融就是通過大數據支持下的技術手段和金融產品及服務創(chuàng)新，構建以資源共享、要素共享、利益共享為特征的金融模式，努力實現金融資源更加有效、公平的配置，從而在促使現代金融均衡發(fā)展和彰顯消費者主權同時，更好地服務于經濟社會可持續(xù)發(fā)展與增長成果共享?！睏顫Q。
楊濤表示，消費金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構，包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款等。由于消費金融公司發(fā)放的貸款是無擔保、無抵押貸款，風險相對較高，銀監(jiān)會因而設立了嚴格的監(jiān)管標準。但消費金融自成立以來，就呈現出蓬勃發(fā)展之態(tài)，未來市場一片藍海，楊濤認為。
楊濤認為，我國消費結構正在從吃、穿等生存型消費向教育、旅游等發(fā)展型和品質型消費過渡，消費升級使得消費金融迎來爆發(fā)時刻，消費金融具有“消費+金融”的雙重屬性，用戶不但可以享有高質量個性化產品服務消費，而且還具有潛在的賺錢機會。應該說，消費金融能夠通過“消費金融化、金融生活化”，實現金融資源跨期、錯期配置，還可為消費尤其是電子商務提供良好金融服務環(huán)境。
在經濟新常態(tài)下，我國經濟轉型升級將從投資拉動逐步向消費主導轉型。預計到2018年，通過消費金融運作的消費市場達到10萬億元。消費金融市場蛋糕足夠大，目前尚處于探索培育階段，消費金融將是中國經濟轉型升級的“創(chuàng)新風口”，楊濤稱。
楊濤認為，需求側管理政策的邊際效應正逐漸減弱。我國政府在適度擴大總需求的同時，正積極推進供給側結構性改革。金融是現代經濟的重要組成部分，我國金融業(yè)的發(fā)展雖然迅速，但在涉及金融業(yè)的供給側仍有許多可以改進的地方。例如，在發(fā)展服務業(yè)貿易方面，我國金融服務業(yè)就大有可為。世界金融強國的金融服務業(yè)出口在全球服務業(yè)出口的比重高達20%以上，而我國這一比重僅為3%左右。促使金融部門成為可貿易部門，能夠提升我國金融服務業(yè)在全球的競爭力，進而帶動服務業(yè)效率的提高。在國內居民資產配置需求方面，我國金融業(yè)能夠供給的全球型資產還較少，隨著居民金融需求的多元化增長，金融業(yè)還需要更高的開放程度和更國際化的視野。在應對老齡化問題上，金融業(yè)能夠通過促進養(yǎng)老金融創(chuàng)新而有效服務于居民福利改善。在風險管理方面，金融業(yè)需進一步提升在全球金融市場的資源配置能力和產品定價能力，有效分散非系統(tǒng)性風險，為供給側結構性改革創(chuàng)造空間。